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13903592357作者:山西恒耀玻璃股份有限公司時間:2021-10-23
2016年玻璃現貨市場整體走勢超出預期,和其他建材產品一樣,走出大幅上漲和盈利情況增加的趨勢。作為周期性商品,和房地產市場的調整波動關聯程度日益增強。供給側改革以及相關政策的出臺也對行業(yè)的發(fā)展起到了作用。對于2017年行業(yè)發(fā)展,我們持謹慎樂觀的態(tài)度。從產業(yè)周期看,經歷了2016年的快速發(fā)展之后,行業(yè)的供需情況有了的,由之前的弱平衡改變?yōu)槊苈杂性黾拥木o平衡狀態(tài)。從資金情況看,2017年生產企業(yè)的資金狀況將會和2016年相同,壓力相對較小。一方面有助于緩解因生產成本上漲帶來的資金壓力,另一方面也將產能退出的時間延后,是一柄雙刃劍。
具體數據來看,2016年11月25日中國玻璃綜合指數1070.96點,同比去年同期上漲183.91點;中國玻璃價格指數1076.69點,同比去年同期上漲201.66點;中國玻璃信心指數1048.02點,同比去年同期上漲112.87點。白玻均價1476元,同比去年上漲276元。浮法玻璃產能利用率為73.45%,同比去年上漲3.27%。在產產能93234萬重箱,同比去年增加6672萬重箱。行業(yè)庫存3138萬重箱,同比去年增加-123萬重箱。庫存天數12.28天,同比增加-1.47天。
2017年宏觀政策展望我們認為,短期內貨幣政策可能沒有寬松的空間,鑒于真實利率已經在經濟再通脹(尤其是房價上行)后明顯下降。2015年以來貨幣和財政寬松的累計效應足以使經濟在短期內維持相對穩(wěn)健的增長。另一方面,短期通脹的走勢也不支持貨幣政策繼續(xù)寬松——預計2016四季度CPI將保持在2%左右,PPI將繼續(xù)快速上升,并且目前房價同比漲幅依然較高。
1、房地產
我們認為,目前商業(yè)銀行對個貸的支持熱情或已達到上限,受政策影響很難繼續(xù)提升,2017年可能迎來按揭貸款利率的向上拐點。因此,明年商品房銷售可能出現明顯下降。不過,企業(yè)資產負債表,政策目標理性,我們相信2017年并不會出現房價明顯下降。此外,由于建安成本占房價比例低,我們認為2017年開發(fā)投資增速仍能維持正增長。
我們注意到,當前商品房的金融屬性越來越強。大量居民之所以大量配置不動產,而不是大量配置債券或者股票,其根本原因是房價持續(xù)上漲,且回撤很小,而不是因為他們那么迫切想要居住條件。金融屬性的強化,使得短期影響居民購房行為的因素,從居民人均居住面積,區(qū)域土地供給水平等,逐漸轉為資金成本,杠桿利用率等金融因素。房地產的金融屬性增強,也使得房價變動預期對市場影響進一步放大,商品房銷售的波動性增強。因此我們認為,2017年商品房銷售的變數很大。房地產市場的不確定性不僅來自于房屋銷售本身的高波動性,也來自于2017年之后政策的不確定性。當前,規(guī)范市場秩序的政策執(zhí)行為嚴厲,但經過幾個月的市場調整后,這些政策的執(zhí)行情況又將如何?在范圍內,影響我國宏觀經濟變化的外部變數較多,我國的貨幣政策存在不確定性,資產價格管控的目標也有不確定性。假設當前的政策將會貫穿2017年,則我們認為2017年商品房銷售將會出現明顯的下降。
開發(fā)投資并不會隨著市場降溫而明顯下行。在2016年時,我們只看到了房價上漲,銷售增長,卻沒有看到開發(fā)投資明顯升溫。2016年四季度后市場進入了調整窗口,預計我們也看不到開發(fā)投資的明顯降溫。盡管近一段時間土地購置面積負增長,但已出讓、尚未開發(fā)的土地資源為龐大。只要企業(yè)有開發(fā)意愿,從范圍來看不存在無地可開發(fā)的可能性。
更重要的是,建安成本占房價比例很低。市場一旦進入滯銷周期,企業(yè)在短期內減少工程量的可能性很低。當建安成本占房價的比例提高時,雖然銷售不確定,但停工所可能節(jié)約的建安成本,和開工所可能帶來的銷售回款相比很少。盡管銷售回款的不確定性很大,企業(yè)也很少會停工。因此我們判斷,2017年房地產開發(fā)投資增速并不會出現明顯的下滑,預計仍能保持正增長。
2、汽車行業(yè)
2016年回顧:行業(yè)景氣度提升。1-9月,汽車行業(yè)總體銷售1936萬輛(+13.2%),其中,乘用車銷售1675萬輛(+14.8%),商用車銷售261萬輛(+4.0%)。2016年行業(yè)增速提升,主要受益于2016年12月31日之前1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策。今年1-9月,1.6升以下乘用車年銷量1204萬輛,同比+21.9%,占比72.7%,較15年同期提高4.2個百分點。
2017年展望:行業(yè)維持高景氣,全年銷量有望增長7.2%。我們對于2017年銷量持樂觀態(tài)度,預計增速有望超越市場預期。主要由于:1)地產宏觀調控之后,出于“穩(wěn)增長”的考慮,預計汽車消費政策會比較友好。汽車產業(yè)是僅次于房地產的大產業(yè),是增強消費、拉動內需的重要產業(yè);2)基于當前市場中性假設,2017年1.6升及以下購置稅減免退坡為七五折,2018年退出,則2017年下半年對2018年仍有提前消費。
3、玻璃出口
2016年9月份我國浮法玻璃出口113155.446噸,同比去年增加9.59%,環(huán)比上月減少18.09%;出口金額為32450975美元,同比去年減少12.19%,環(huán)比上月減少16.14%。2016年1-9月份我國浮法玻璃出口總量966511.783噸,同比去年增加7.93%;出口總金額273701086元,同比去年減少8.81%。
從2007年以后浮法玻璃原片出口有了比較大幅度的減少。一方面出口退稅制度的調整;另一方面是市場需求增量有限,建筑施工的環(huán)比增長遠小于國內市場需求。再者就是隨著國內加工市場的逐漸成熟,玻璃出口的結構也發(fā)生了比較大的變化。玻璃加工制品的出口呈現逐年上升的趨勢。經過多年的發(fā)展形成了廣州、滕州、勝芳,以及現在沙河地區(qū)幾個規(guī)?;牟AЪ庸こ隹诋a業(yè)基地。出口的產品主要有家俱、家電、建材裝飾裝修,以及日用等各大系列的玻璃產品。
4、煤炭價格
自2016年年初推行供給側改革以來,中國煤炭行業(yè)出現了許多積的變化,主要體現在一下方面:
1、價格的上漲,中國煤炭價格自2016年4月以來開始恢復性上漲,動力煤、焦煤價格皆有著巨大漲幅,截止11月20日,環(huán)渤海動力煤指數報收604元/噸,呂梁主焦煤報1400元/噸,我們判斷隨著供給側改革的持續(xù)推進,預計煤炭價格在未來一年將趨于平穩(wěn),我們判斷2017年環(huán)渤海動力煤均價將在550元/噸以上,焦煤均價將在1000元/噸以上,相比2016年均價有著比較大的上漲。
2、煤炭產能有所下降,隨著供給側改革的推進,中國今年共關停了2.5億噸的產能,并將于未來三年繼續(xù)關停約2.5億噸產能,從2016年去產能的情況來看,各個省份去產能較為積,部分省份已經提前完成任務,東部經濟發(fā)達省份未來煤礦都趨向于關閉,預計未來幾年中國煤炭產能將繼續(xù)收縮,并于2020年前后趨向穩(wěn)定。
3、煤炭債務負擔得到了有效緩解,隨著煤價的回升,部分大型煤炭集團陸續(xù)恢復了自身的盈利能力,今年到期的公開市場債務違約量相當小,大部分煤企通過銀行授信、發(fā)行新債、政府補貼等方式將到期債務成功兌付,隨著煤企逐步關停虧損礦井,預計煤企將恢復自身造血功能,將逐步償還存量債務。
4、煤炭從業(yè)人員逐步分流,隨著供給側改革的推進,部分煤企成功將三供一業(yè)部分移交地方政府,并在煤企內部實行轉崗分流,預計今年煤炭從業(yè)人員將下降2-5%,成功減輕煤企負擔。
我們預測明年動力煤價格將呈現前高后低的態(tài)勢,但是因為有長協價的穩(wěn)定作用在,我們判斷明年動力煤平均價格將超過550元/噸,相比今年提高約60-70元/噸,明年焦煤價格波動將比動力煤稍大,但均價也將在1000元/噸以上,相比今年高出100-200元/噸,
5、純堿價格
2016的純堿產能在6595萬噸,消費量在5700萬噸左右,中國純堿產能2970萬噸,占了產能的45%。北美純堿產能在1500萬噸,綠河堿礦資源豐富,ANSAC是大的堿出口商,年出口量在400萬噸左右。
10月份之后國內純堿價格上漲駛入快車道,輕堿價格上漲50-100元/噸,重堿價格上漲100-150元/噸。11月份國內純堿價格接連大漲,在貨源持續(xù)緊張的情況下,純堿廠家2-3度漲價,純堿漲幅遠遠超過預期。11月份國內輕堿價格上漲300-400元/噸,漲幅在23.65%,重堿價格上漲200-300元/噸,漲幅在16.3%。純堿價格能夠連續(xù)上漲的原因前面已經詳細介紹過,而本月輕堿價格出現暴漲的局面,主要原因在于:
首先,平板玻璃對重堿用量大幅增加,重堿貨源緊張。1-10月份國內重堿產量在1036.02萬噸,同比增長2.7%,而輕堿1-10月份輕堿產量同比下降6.5%。今年下半年以來,重堿貨源持續(xù)緊張,純堿廠家長期處于欠單狀態(tài),在這種情況下,純堿廠家壓縮輕堿產量,將重堿產能釋放到大值,導致輕堿產量驟降。本月華昌化工輕堿日產量400噸,中海華邦輕堿日產量200噸左右。
其次,青海、內蒙廠家發(fā)運不暢,純堿廠家聯合推漲。因火車皮緊張,汽車運費偏高,加上雨雪天氣影響運輸,近期內蒙、青海地區(qū)純堿廠家發(fā)運不暢。價格是調節(jié)供需的一個重要手段,在貨源持續(xù)緊張的情況下,純堿廠家多次采取封單、控制接單的措施,主要維持老客戶。本月華東地區(qū)純堿廠家領漲輕堿價格,目前當地輕堿格已經到達1850元/噸。
再次,“買漲不買跌”,市場炒漲因素推波助瀾。在貨源緊張,價格大漲的情況下,市場恐慌情緒蔓延,純堿廠家積推漲,下游用戶拿貨積性提高。聽聞也有個別貿易商出現囤貨的情況,但因為拿貨困難,貿易商尚不具備大幅囤貨炒作的可能。
沿海地區(qū)玻璃廠家積接觸堿,11月份已有3萬噸左右堿到廣東港,據悉后期仍有7萬噸左右的堿將陸續(xù)到港,將在程度上緩解重堿貨源緊張局面。
輕堿下游用戶反映不一,對高價純堿多有抵觸。日用玻璃用戶全年訂單平穩(wěn),生產也比較穩(wěn)定。部分下游用戶產品價格得以順利傳導,如泡花堿、無水硫酸鈉,成本終轉嫁給產業(yè)鏈下游用戶,這部分下游工廠首要任務仍是保證原料供應,維持正常生產,價格再高也只能無奈接收。但部分下游產品價格向下傳到不暢,生產成本大幅增加,有小客戶表示待產品訂單交付完之后,若持續(xù)虧損則要提前停產放假。
在實體經濟低迷的情況下,原料價格大漲,導致中間制成品廠家生存環(huán)境進一步惡化。此外,純堿廠家盈利情況明顯好轉,近期廠家開工負荷不斷提升,貨源供應量逐步增多。節(jié)前純堿市場將維持強勢上漲的態(tài)勢,但在價格持續(xù)大漲的情況下,節(jié)后市場承受的下行壓力也在增加。
6、產能增減
2015年下半年以來的市場恢復和轉好,造成生產企業(yè)復產積性增加。由于目前在建新生產線數量并不多,產能增加的因素主要來自冷修生產線復產。截止到11月27日,共有浮法玻璃生產線353條,年產能達到12.69億重箱。其中在產生產線238條,在產產能9.38億重箱,產能利用率為73.45%,同比去年上漲3.27%。剔除停產、搬遷以及近幾年無法恢復的僵尸企業(yè)后,目前共有浮法玻璃生產線273條,總產能約為10.50億重箱,調整后的產能利用率為88.70%,同比增加3.93%。
今年以來新建生產線點火7條,新增年生產能力0.36億重箱;冷修停產生產線14條,減少年產能0.47億重箱;冷產生產線21條,恢復年產能0.78億重箱。增減相抵后,今年以來年生產能力增加0.67億重箱,在產產能增加幅度為7.79%。
對于2017年浮法玻璃生產線的增減變化,我們進行了統計和預估。由于近年來大部分新建生產線已經基本投產,后期新增生產線的壓力不大,部分在建或者擬建生產線由于企業(yè)資金狀況或者發(fā)展運營的需要,點火的意愿不強。再者監(jiān)管力度的增加也是產能增減變化的主要影響因素之一。
據了解2017年具備冷修條件的生產線有47條生產線,年產能1.85億重箱;具備冷產能力的生產線15條,年生產能力0.47億重箱;新建生產線計劃點火7條,年生產能力0.32億重箱。
生產線是否冷修除了考慮熔窯壽命,還要考慮市場價格和生產線的資金狀況等其他因素,綜合做出決定。如果2017年市場價格表現較好,生產企業(yè)的資金狀況沒有惡化到相當的程度,以及政策沒有更加嚴格,生產企業(yè)都愿意盡量延遲生產線的使用壽命。因此我們認為停產冷修的生產線將會比較少。
7、產業(yè)政策
2016年5月18日,國務院辦公廳發(fā)布了《關于建材工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的指導意見》(國辦發(fā)[2016]34號),指出計劃到2020年,再壓減一批水泥熟料、平板玻璃產能,產能利用率回到合理區(qū)間;水泥熟料、平板玻璃產量排名前10家企業(yè)的生產集中度達60%左右等。
,《指導意見》是在實施供給側結構改革大的背景下,貫徹落實黨、國務院關于推進供給側結構性改革、工業(yè)穩(wěn)增長和建設制造強國的決策部署,為推動建材工業(yè)轉型升級、發(fā)展而制定的。
,提出嚴控新增產能要求,比以前政策更加嚴格,從源頭上過剩行業(yè)中的新增產能,這也是未來行業(yè)的基礎。
第三,在部分地區(qū)試點成功經驗的基礎上,拓寬了錯峰生產措施的時間和空間,在季節(jié)性和區(qū)域性上對控制產能的作用更加明顯了。
第四,提出了在供給端產品結構,如:提升水泥制品,停止生產32.5等級復合硅酸鹽水泥,重點生產42.5及以級產品;發(fā)展玻璃:提高建筑節(jié)能標準,推廣應用低輻射鍍膜(Low-E)玻璃板材、真(中)空玻璃、玻璃、個性化幕墻、光伏光熱一體化玻璃制品,以及適應既有建筑節(jié)能改造需要的節(jié)能門窗等產品。對于兼并重組,2017年并不會有更多的進展。我們認為產業(yè)集中度的提高,還需要的時間。
政策在2017年還將貫穿始終。無論是鋼鐵、煤炭,還是水泥和玻璃行業(yè)的成本都將是生產企業(yè)所支付的。我們認為在短期內對于生產企業(yè)來講,成本只能增加,不會減少。這也是制約未來玻璃產能增加的一個重要因素。
8、價格趨勢
2016年以來玻璃現貨的價格走勢出乎年初大家的意料,上漲幅度和持續(xù)時間創(chuàng)近年來的新高,大大增強了玻璃生產企業(yè)的盈利能力和增加產能的信心。2016年11月25日中國玻璃綜合指數1070.96點,同比去年同期上漲183.91點;中國玻璃價格指數1076.69點,同比去年同期上漲201.66點;中國玻璃信心指數1048.02點,同比去年同期上漲112.87點。11月25日白玻均價1476元,同比去年同期上漲276元,上漲幅度為23%。
元月份現貨市場處于銷售淡季,整體呈現南強北弱的傳統格局態(tài)勢,現貨價格波動幅度比較大,市場信心回落。受到氣候影響,北方地區(qū)不適宜房地產建筑裝飾裝修施工,終端市場有效訂單減少;南方市場相對需求穩(wěn)定,部分企業(yè)趁機增加銷售回款,價格小幅上揚。臨近月末,深加工企業(yè)停工放假,貿易商適量存貨,整體看生產企業(yè)庫存上漲較快。作為現貨市場風向標的沙河地區(qū)本月價格波動明顯,目前現貨價格和周邊市場的價格差異明顯縮小,銷售半徑快速擴大。
二月份現貨市場需求主要是受到春節(jié)假期影響,減少的比較多,但這也是傳統市場的表現。節(jié)前大部分生產企業(yè)都采取了的促銷手段,以吸引貿易商補庫存,效果一般。另外山東海化純堿生產企業(yè)由于事故而停產造成華東、華北等純堿企業(yè)價格上漲,因此生產企業(yè)降價意愿比較低。春節(jié)過后大部分生產企業(yè)紛紛提漲價格,營造良好的市場氣氛,整體看效果一般。值得注意的是,華東或者華中等地區(qū)新建生產線或者冷產生產線投產的欲望比較強烈,對后期現貨價格穩(wěn)定或者上漲有的不利因素。
三月份整體市場震蕩上行,生產企業(yè)報價略有上漲,但從區(qū)域看稍顯分化。雖然整體上行,區(qū)域上華中地區(qū)價格下行已經影響到了華南、華東和沙河地區(qū)市場價格的走勢。從供給的角度看,部分生產線冷修停產和新建生產線的增加頻頻,表明當前生產企業(yè)并非市場信心脆弱,而是要通過增加自身生產規(guī)模摧毀競爭對手。雖然當前生產企業(yè)和貿易商的整體庫存略少于去年同期水平,但從貿易商市場心態(tài)看,相對比較脆弱,不愿意增加社會庫存,以減少經營效益損失。
四月份現貨市場整體運行呈現北強南弱的趨勢,北方市場受到季節(jié)性氣候影響,房地產裝飾裝修對玻璃等產品的需求環(huán)比增加,深加工企業(yè)訂單較好;南方市場陰雨天氣較多,深加工企業(yè)訂單一般,而華中和華南等市場的冷修生產線點火復產數量增加造成了本區(qū)域內供給矛盾增加,市場價格下行加速。作為建筑玻璃風向標的沙河地區(qū),本月價格表現搶眼,累計上漲幅度達到60元左右,并且生產企業(yè)和貿易商的庫存穩(wěn)定下降,呈現產銷兩旺的局面。主要原因是本地區(qū)深加工企業(yè)訂單數量增加。
五月份現貨市場出乎月初的預測,整體呈現價漲量增的趨勢,價格呈現普漲行情,生產企業(yè)庫存也有幅度的下降。價格上漲的主要原因在于進入五月份以后房地產建筑裝飾裝修行業(yè)對玻璃及其制品的市場需求環(huán)比增加。值得注意的是,本月在現貨價格大幅度上漲的背景下,新建生產線投產和冷修生產線幅度的速度也在加快。
六月份現貨價格走勢趨于穩(wěn)定,環(huán)比五月份有的差距。一方面是端午節(jié)前后農忙麥收對加工企業(yè)訂單有的減緩作用;另一方面南方雨季汛期也不利于玻璃產品的倉儲和運輸,造成生產企業(yè)急于出庫;再者五月份華北和華東地區(qū)產能增速過快也造成了貿易商和加工企業(yè)采購趨于謹慎。
七月份的市場走勢穩(wěn)中有升,生產企業(yè)銷售情況要好于預期,呈現價漲量增的局面,生產企業(yè)庫存減少。本月行業(yè)走勢的特點是南方地區(qū)七月中旬以后,在南北差異過大和汛期即將過去等因素作用線,市場價格快速拉升。華中地區(qū)的市場價格在長江船運恢復正常之后,也出現了幅度的反彈,改變了之前僵持的局面。北方地區(qū)價格小幅上漲,市場需求較好,期間由于暴雨影響一段時間內影響了公里運輸。整體看七月份市場走勢好于預期,在淡季市場需求的背景下,價格漲幅較大。
八月份現貨市場整體走勢遠超之前的預期,呈現價漲量增的良好態(tài)勢,生產企業(yè)庫存也有明顯的下降。現貨價格大幅度上漲的主要原因在于生產企業(yè)的主動上漲和貿易商補庫存的積,以及旺季市場需求的預期等等。和以往傳統旺季價格自北向南上漲的不同,今年價格上漲的源頭在于華南市場的大幅度上漲,華中的快速跟進。中旬華東會議之后,華東和華北地區(qū)價格也加快了跟進的步伐,對華南高企的價格有的支撐作用。本月中下旬之后價格形成良性循環(huán)價格上漲。
相比起八月份現貨的狂熱,九月份原本旺季的表現并不盡如人意。行情的透支和加工企業(yè)承接訂單能力不足,讓本月的行情大打折扣。華南地區(qū)生產企業(yè)價格猛漲之后,給外埠玻璃進入華南市場提供了很長時間的機會,有搬起石頭砸自己的腳的情況發(fā)生。而華南地區(qū)大幅度降價,則對華中和華東等地區(qū)市場的價格產生不利影響。再加之下旬實施的公路運輸新政,對原本脆弱的現貨市場,產生了不利的影響。生產企業(yè)庫存上漲,現貨價格大幅度回調,讓原本火熱的現貨生產企業(yè)始料不及。
十月份生產企業(yè)產銷情況同比去年有幅度的變化。市場價格同比增加幅度比較大,但生產企業(yè)庫存環(huán)比九月份有比較大幅度的增加,之前點火的生產線基本都已經正常生產。無論是統計局公布的1-9月份玻璃產量還是我們統計的在產產能增量都是比較多的。對于后期市場走勢,震蕩下行是主要趨勢。從區(qū)域看北方地區(qū)受到天氣影響,下行速度要快于南方市場。玻璃生產成本也會由于純堿價格上漲和煤炭價格上漲而有的增加。值得注意的是部分地區(qū)房地產裝飾裝修趕工也將增加的玻璃消耗量。
9、觀點總結
回顧2016年以來現貨市場走勢,“價漲量增、成本提高、效益轉好、復產較快”是整體行業(yè)的概況。之所以形成這樣的走勢,我們認為是和2015年下半年以來的需求端以及供給端的調整密切相關的。2015年下半年以來,財政政策和貨幣政策的調整,房地產行業(yè)的變化,以及人民幣匯率的調整,造成商品市場的預期和需求發(fā)生了比較大的變化。
2016年以來,在去產能和需求增加等因素雙重影響下,鋼鐵、煤炭等產品價格變化,超出了大部分業(yè)內人士的預期。玻璃價格也有良好的表現。
對于2017年市場的走勢,我們持謹慎樂觀的態(tài)度。從產業(yè)周期看,經歷了2016年的快速發(fā)展之后,行業(yè)的供需情況有了的,由之前的弱平衡改變?yōu)槊苈杂性黾印?/p>
對房地產政策的調整,對明年市場需求的持續(xù)有的制約作用,因此我們預計2017年房地產市場對玻璃的需求量將會有所減少。受到基數比較大和二三線城市需求平穩(wěn)等因素的影響,減少的數量并不會過多,整體呈現小幅平穩(wěn)減少的過程。同時2015年以后房地產銷售情況的好轉,對后期裝飾裝修市場的玻璃需求有的作用。汽車行業(yè)和玻璃加工出口等在2017年將會呈現弱勢整理的態(tài)勢,增量并不明顯。一方面是國外需求存在的變化,另一方面是近期以來人民幣匯率的調整,也將對玻璃及其制品出口產生的影響。因此我們認為2017年整體市場需求將會有幅度的減少。
從供給端的角度看,2017年的整體產量將略有減少,幅度不會多。一方面新建生產線將會控制在的數量,在建產能增量有限;產能的增加主要來自冷修生產線的恢復;另一方面大部分2008年左右投產的生產線已經具備冷修條件,市場價格的調整將會對產能有一個擠出的作用。不過產能增減變化的主要動力,還是來自市場價格的變化和生產企業(yè)資金狀況的。
從成本端看,2017年玻璃行業(yè)生產成本將會有幅度的增加,呈現先高后低的趨勢。四季度以來純堿和燃料成本的增加,對玻璃生產企業(yè)經濟效益有比較大的壓力。我們認為在明年上半年純堿和燃料的價還將維持在高位,下半年將會有所。
從價格看,2017年整體價格將高于今年的水平,呈現窄幅震蕩的格局。一方面供需矛盾呈現弱平衡狀態(tài),另一方面生產成本的增加和經營狀況的好轉,以及資金情況的,都將對現貨價格有的支撐作用。隨著市場競爭的成熟,生產企業(yè)對減產增效的認知程度有所提高。
從產業(yè)政策看,對于去產能和提高產業(yè)集中度將會有的具體政策出臺,或者產生。有助于增強行業(yè)的競爭能力。同時政策在2017年將會更加嚴厲,也有助于產能的控制或者出清。
從資金情況看,2017年生產企業(yè)的資金狀況將會和2016年相同,壓力相對較小。一方面有助于緩解因生產成本上漲帶來的資金壓力,另一方面也將產能退出的時間延后,是一柄雙刃劍。
2017年玻璃市場的風險來自于市場大宗商品價格的快速調整,貨幣政策的調整,對房地產政策的的嚴厲,以及區(qū)域產能的增加幅度過快等等。
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